stellar 分析

Stellar (XLM) 是否值得投資 ?

Stellar(恒星網絡)是一個加密貨幣與法定貨幣之間傳輸的去中心化的平台,貨幣等值交換的開源協議,且是基於瑞波Ripple基礎上進行開發的,Stellar可說是Ripple 2.0。Stellar希望可以做到全球範圍的轉移資金並快速安全地在不同貨幣之間進行交易,通過XLM轉帳任意一種貨幣,包括美元、歐元、人民幣、日元或者比特幣,簡便易行快捷,可以在2-5秒內完成交易確認,連接世界上的180種貨幣,連接各國銀行、支付系統以及廣大民眾,減少跨境支付帶來的交易費用和時間延遲。

在現有實體轉帳匯款系統中,交易速度慢、成本高且容易出錯,國際機構之間須協調不同貨幣的價值轉移,還必須透過第三方公司擔保,這使得快速結算交易變得極其困難。Stellar讓用戶之間進行交易消除交易的摩擦,加快交易速度並大大降低成本。

Stellar與Ripple不同的地方在於,Ripple致力於解決全球跨境支付結算過程中的高成本、低效率等問題, Ripple體系規劃成熟,為銀行、支付服務提供者及企業客戶等提供了不同業務解決方案,而Stellar是搭建加密貨幣與法幣之間傳輸的去中心化媒介,打破現有的金融的封閉系統,讓資本突破政治和地理界限進行轉移,Stellar服務於民間機構間清結算,可以在小公司、個人得到更好的實踐。

Stellar跨境轉帳

Stellar基於區塊鏈技術運行,由分散式帳本記錄資料,記錄網路上發生的每一筆交易,分散式帳本每兩到五秒更新一次,也就是Stellar交易確認所需的時間。Stellar最強大的的功能之一是能夠交易任何種類的資產,例如:美元、日元、比特幣、特殊優惠券、ICO Token或者任何有價的資產。Stellar能夠做到的原因是因Anchor(錨點),Stellar 將Anchor(錨點)定位在發行資產的單位,也可以說是兌換法定資產的出入口,Anchor(錨點)需做到各種有價資產種類的交換、紀錄帳戶的信用種類與額度,任何個人、公司、組織都可以成立Anchor(錨點),當然Anchor(錨點)必須是當地合法的單位,能夠實際兌換出有價資產。

Stellar透過在全球各地開設的Anchor(錨點)為任何想通過Stellar網絡發送或接收付款的用戶服務,Anchor是一個非常重要且意思的概念,Anchor是實體的單位,可以理解為各國的匯款公司,紀錄用戶的存款種類並向Stellar網絡中發行信用額度,目前Stellar全球有32個錨點提供服務,在中國的Anchor是RippleFox (瑞狐社區)提供人民幣換匯服務 ,但後來因中國政府禁止人民幣透過非官方管道匯兌出去,RippleFox已關閉匯兌人民幣服務,但可以在RippleFox上可以操作Ripple與XLM匯兌服務。

Anchor是記錄用戶的法定資產存放資金訊息,之後用戶可將帳戶裡的資金可以發送給任何擁有Stellar帳戶的人,收款人可以兌現Stellar帳戶裡的資金。

舉例來說:在美國的老張將100美元存入某個Anchor,Anchor記錄老張的帳戶有100美金的信用額度,然後發送給在台灣也有Stellar帳戶的小花,小花能夠將100美元的信用在台灣的Anchor兌換出3000元台幣。

Stellar如何做到跨境轉帳?

Stellar透過Stellar Core與Horizon做到讓用戶能夠法幣與加密貨幣的交換。Stellar的整個網絡生態是由手機錢包、線上的銀行系統以及支付服務功能、Anchor,以及Stellar Core與Horizon構成。

Stellar Core 是Stellar網絡中的節點名稱,全部的Stellar Core相互連接構成整個Stellar網路,Horizon服務都會連結到Stellar Core 上,由Stellar Core通過共識演算法負責交易的驗證和處理工作。Horizon 對內用於與Stellar Core對話的HTTP服務,對外應用於訪問Stellar手機機錢包、線上的銀行系統以及支付服務功能的API。

Stellar已經有17個錢包可以使用,其中包含五個桌面錢包、9個行動裝置錢包、12個網頁錢包,這樣數量的支援錢包算多,加上有32個Anchor(錨點)提供服務,可說是已經有Stellar生態系了。

開通錢包必須先匯入1 個XLM,有些錢包要20個XLM,才能開通錢包進入介面操作,為了防止用戶製造大量不必要的帳戶,開通後錢包至少保留1個XLM。而想要使用錨點都必須完成KYC,因為Stellar堅持使用Stellar的第三方都必須符合該國法規,受到監管。

在白皮書說到在美國的人可以付美金給歐洲的朋友,朋友可以收到歐元, Anchor(錨點)提供的服務會受到法幣種類的限制,如果某些國家不能換成法幣,則不會提供服務,像是台灣沒有錨點,在海外的朋友就不能將海外收入匯回台灣。

Anchor(錨點)被Stellar視為金融產品(有價資產)與機構(銀行)之間的連接橋,各國的Anchor(錨點)必須符合法規,受到政府監管,能夠將有價資產換成法幣直接匯出至用戶的實體銀行。中國政府禁止加密貨幣兌換成人民幣,即便中國已經有Anchor(錨點)-RippleFox,因為中國法規的關係,停止了支付寶、銀行透過RippleFox匯款。

有提供法幣匯款服務的錨點也不是每種法幣都可以匯款,基本上在該國國家就只能領出該國法幣,舉例來說,歐洲的錨點就只能將歐元匯出,沒辦法將美元匯出;馬來西亞的錨點就只能匯出馬來西亞幣。

透過實際的操作,發現Stellar網絡操作起來並沒有想像中的容易上手,像是從交易所買完XLM之後,要將交易所的XLM傳至錢包時,交易所要求輸入Memo,Memo又有分四種(TEXT、ID、HASH、RETURN),Memo影響到是否能夠快速、正確的發送,如果需要填寫但沒填寫,到款時間較長,甚至會有不到帳的可能性發生而且找不回來。

主流加密貨幣(BTC、ETH)沒有Memo這個設計,對於區塊鏈新手來說,會造成難上手的現象。Stellar網絡的地址跟其他加密貨幣也有不一樣的地方,Stellar可以用電子信箱的樣式「ripple*ripplefox.com」呈現,@換成*,通常是第三方單位才有的。

在錨點的操作介面與現實的轉帳的方式蠻像似的,先輸入收款地址、選擇要發送的資產、額度、確認發送。操作起來也不算太難。

實現跨境轉帳的媒介Lumen(XLM)

XLM是恒星網絡的流通貨幣Lumen 的代號,總發行量一千億顆,Stellar.org 持有5%作為營運費用,25%提供於助於Stellar生態系統發展的合作夥伴,70%則流通市場,XLM每年增發1%,最小單位可達到 0.0000001XLM,又稱 1 stroop。

在2015年以前恒星網絡的流通貨幣稱為Stellar,但是在系統升級之後,啟用了新的名字改用Lumen ( XLM) 是作為Stellar網絡的流通貨幣名稱。

避免大量的殭屍帳戶發生開通錢包必須先匯入1 個XLM,有些錢包要20個XLM,每筆交易需要0.00001XLM的交易手續費用,這些交易手續費用將會進入資金池中,進入資金池的XLM每週結算資金,且會分配給持有XLM且持有0.05%以上的用戶,但需要會使用Horizon,用戶需開啟通膨目的地(infaltion destination)設定,如果只會使用第三方的錢包、軟體的用戶就無法被分配到資金池的金額。增發的XLM每週依情況增發,也是進入資金持分配給用戶,每年不超過1%的速度。

持有0.05%XLM的計算方式為開啟通膨目的地的帳戶持有的XLM數計算,假設帳戶A有10XLM並將其設置於通膨目的地的帳戶,則網絡計數為10票。此時資金池裡有1000顆XLM,A得票率為1%,超過最低分配門檻的0.05%,因此A帳戶可以分配到資金池裡的1%。

Stellar的共識協議

Stellar提出了基於聯邦拜占庭協議 (Federated Byzantine Agreement, FBA) 的新共識演算法“恒星共識協定”(Stellar Consensus Protocol, SCP)。恒星共識協議具有分散控制、低延遲、靈活信任和漸進安全四個關鍵屬性,是目前號稱最安全的類拜占庭協議。

與任何其他拜占庭協議一樣,SCP具有快速處理事務的能力,SCP不需要通過所有節點驗證,且任何節點都可以在符合規則的情況下相互加入對方進行信任交易批准。

Stellar的節點稱為Stellar Core,任何人都可以運作節點,只要硬體上符合就能夠安裝運行。 節點分為四種,觀察版、歸檔版、基本版以及完整版。觀察版的節點負責觀察Stellar網絡的活動;歸檔的節點負責長期記錄網絡活動;基本版的節點負責主動網絡上投票記錄,完整版的節點完全參與網絡。完整版節點是網絡實現分散式帳本的關鍵,因為它們是在網絡上執行所有功能的唯一類型的節點。

Stellar網絡交易由完整版的節點做驗證,不需要整個網絡的所有節點進行驗證。因為有分工合作的節點,提高了交易輸送量,理論上可以達到每秒1000次交易。成為Stellar 節點沒有節點獎勵,雖然減少了風險,但程度上犧牲了去中心化。

平台開放任何人都能參與Stellar網絡的運作,在官網提供非常完整的開源程式與資料,不管是節點、Horizon Server或Bridge Server等等的,都可以從官網上找到教學、開源程式、甚至軟體,不用另外學習新的程式語言,Stellar支援多種程式語言像是JavaScript、Java、Go、C#、Ruby、Python等等,只要會程式的社區人員都可以參與Stellar平台運作,達到去中心化的目的。

Stellar實際應用廣泛

Stellar令眾人期待、值得觀察的主要原因是Stellar可以促成非主流貨幣或傳統有價資產的交易橋梁,透過XLM充當轉換媒介、Anchor為資產信用的兌換窗口,大幅提升資產的流通性。

從2014年創辦到現在,Stellar有17個錢包,再加上有32個Anchor(錨點)提供服務,但Anchor(錨點)必須是當地合法的組織,這樣的要求是為了保障Stellar用戶能夠將信用資產換成法定資產,相對的就失去部分的去中心化,像中國的Ripplefox瑞狐社區原先可以直接對接支付寶、銀行帳戶,但因為中國政府的禁令,導致Ripplefox必須關閉兌換人民幣的服務。

Stellar的跨境、即時且低成本的支付系統對於海外工作者非常方便,這也是為什麼開發中國家的Anchor非常的多,像是印尼、菲律賓、南非,比起Ripple,Stellar更廣泛被大眾使用。

與IBM合作打造區塊鏈金融環境

自2017年以來,IBM與Stellar開始合作促進跨境支付的發展, IBM一直使用Stellar的原生代幣Lumens(XLM)作為跨境支付之間的橋樑,並在不同的法定貨幣之間進行轉換。這樣的情況讓現有的系統一直受到「法幣交叉匯率」和加密貨幣市場的波動性的影響。於2018年IBM成立金融科技創業公司名為「Stronghold」,透過Stellar協議著手於穩定幣的項目,穩定幣將與美元以1:1的價格比率發行,穩定幣不容易受到匯率與加密貨幣市場的波動性,使跨境支付更為容易。

後來IBM推出的全球支付系統為「IBM Blockchain Word Wire」,標榜可以提供更快的支付處理(同時清算和結算)、更低的成本、更高的效率以及簡化的支付和資產類型的交易形式,透過使用區塊鏈技術和Stellar協議達到此功能。

IBM Blockchain World Wire將透過「穩定幣」、「央行數位貨幣(CBDC)」或「其他數位資產」促進兩種法幣之間的轉換,金融機構更可以透過IBM Blockchain Word Wire的API將法幣轉換為數位資產。IBM試圖透過提供完整的服務系統讓傳統金融機構採用區塊鏈技術改善現有老舊的交易網路。

Stellar的近期發展

2019年,Stellar有兩大目標要完成,一、推動SDEX – 恆星分散交易所上線。二、在Stellar上的啟動閃電網絡。

Stellar已經完成基於XLM交易市場且零手續費去中心化交易所 ( StellarX , SDEX)的測試階段,2018年7月也正式啟動。Stellar將SDEX定位為「法幣轉換的捷徑」,交易所允許用戶直接從美國的銀行賬戶存入美元,此外 SDEX以多種法幣顯示數位貨幣,如歐元、人民幣、港幣、英鎊等。SDEX計畫將新增其他類型資產的加密貨幣版本,例如債券、股票、房地產以及商品。

Stellar為了解決可擴展性的問題決定採用閃電網路,提高交易速度。閃電網路的技術來自於比特幣,由於比特幣的交易速度太慢、昂貴的手續費,社區人員開始研發閃電網路,希望使比特幣的交易速度變快、手續費降低。Stellar若想要提供大量的P2P之間的轉帳服務,交易速度與費用就是該改進的焦點,但使用閃電網路的Stellar網絡之安全性就會受考驗。

老張點評

1.該代幣是否具備實際用途?除了炒幣之外,還有什麼用途存在,會讓人想要花錢去購買它?

XLM的實際用途在於當作幣幣之間的轉換媒介,這裡的幣幣包含了法幣、加密貨幣、未來還包括有價證券。Stellar的轉帳特色就是小額、快速、手續費便宜、能夠發送接受的區域廣泛,而且可以透過Anchor在美國直接從美元匯出,到歐洲收到歐元,讓人需要購買XLM的機率不高。唯一會讓人花錢去購買它的原因就只有開通Stellar錢包,想要使用Stellar錢包第一個步驟是購買XLM,Stellar避免有太多殭屍帳戶,想要使用Stellar 網絡的平台都必須要先在其他交易所買XLM,匯入Stellar錢包才能啟用(或稱激活)。

2.該代幣是否具備讓人願意長期持有的特性?若有,有哪些?

加密貨幣讓人長期持有的原因是幣價上漲,而XLM身為Stellar轉帳的媒介,不應該有太大的漲跌幅,避免再轉帳中貶值,造成人們對Stellar網絡不信任。Stellar的特色有機會普及化,畢竟現在有越來越多人在海外發展,走傳統金融將薪資匯回家鄉,廢時、手續費又貴,甚至某些國家還會再收取海外收入的稅收,當越來越多人使用Stellar平台,需要去交易所購買XLM啟動錢包的人變多了,幣價或許會上漲。

總結

Stellar(XLM)設計概念是基於Ripple區塊鏈概念進一步改寫,Stellar採取Stellar Consensus Protocol  ( SCP ) 的共識演算法,在驗證機制上與Ripple不相同,甚至比Ripple還更加的透明與去中心化。Ripple 的服務對象為銀行等金融機構,提供銀行匯兌與跨境支付作業,而Stellar的服務對象則是個人,經過現有錢包、Anchor測試,透過Stellar平台進行跨國轉帳支付,第一次對平台生疏外,操作起來非常親民,與白皮書中寫到的創立目標一致,因應用場景為個人,讓更多的支付平台願意跟Stellar合作,範圍遍佈全球,甚至是開發中國家,Stellar合作的第三方支付平台不只有開發中國家,也與科技龍頭IBM合作。

Stellar與IBM積極合作希望成為區塊鏈金融的第一把交椅,XLM為平台的轉帳媒介,對於XLM的價格,會希望能夠成為像法定貨幣既有的特性,波動性不那麼大的支付系統,讓整個Stellar網絡有更廣泛使用的未來。對於想要從XLM賺錢投資的朋友可能這個項目沒有這個特性,但想要從事Stellar第三方平台像是Anchor,或應用Stellar實現小額支付都會是不錯的開始。

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