DeFi

什麼是 DeFi (去中心化金融)?

DeFi 為 Decentralized Finance 的縮寫,中文稱為「去中心化金融」,DeFi 透過開源軟體以及分散式網路(區塊鏈)讓傳統金融商品以去信任、透明的方式進行互動,到 2019 年九月為止,DeFi 主要項目為加密貨幣賺取利息或借款,已經有可以提供借貸的項目,像是 Dharma、Compound、MakerDAO,未來還會增加許多金融服務項目。

USDT、TUSD、GUSD 這類的穩定加密資產,本質上與掛勾美元,是法幣持有外匯儲備的借據,它們並不符合 DeFi 的條件,MakerDAO 的 DAI 雖然也是掛勾美元,但是 MakerDAO 是藉由穩定費控制 DAI 的價值,保持 1 :1 美元,而且 MakerDAO 是擔保貸款系統,包括去中心化的穩定幣(DAI),在抵押借貸過程中皆由智能合約處理。DeFi 能提供好處在於不需要銀行或清算所、不受審查、不易篡改、可程式設計並且可以提供最少的交易風險,而且是無需任何許可的。無需任何許可有三個層級:開發者的無需許可、節點的無需許可和用戶的無需許可。

  • 開發者的無需許可:指項目的代碼開源,任何開發者都可以通過 Pull Request 的形式參與代碼和協議的更新。
  • 節點的無需許可:指任何節點都可以作為礦工或驗證者,也就是說任何人都可以作為記帳人。
  • 用戶的無需許可:指任何人都可以使用這個網路,與這個網路進行互動,包括建立帳戶、轉帳、合約互動等。

DeFi FinTech 的不同

DeFi 與 FinTech 最大差別在於信任機制,FinTech 藉由第三方的信任機制取得用戶的信任,DeFi 不靠第三方的信任機制取得用戶信任,DeFi 系統的去中心化加上使用智能合約執行的特性不需要信任機制,用戶就能直接信任 DeFi 系統。

FinTech 所用的軟體系統都是某個公司私有的,其運行的環境是個人為控制的完全授信的環境,所有相關的交易和清結算都是不受不可撤銷性保護的,運行結果的最終裁決依賴於背後的一個信任系統,而非程式本身。

DeFi 所用的軟體系統都是開放原始程式碼,核心邏輯都是由區塊鏈執行且不可撤銷的,執行過程在一個去信任的區塊鏈網路上,執行結果也無需信任系統的干預。

DeFi 與 KYC

DeFi 是無須任何許可的,用戶只要建立一個帳戶就可以開始使用 DeFi 系統的平台,對全球未擁有銀行帳戶的二十億人來說,有了一個無門檻、無監管的金融服務管道,看似美好但有個疑慮。任何 DeFi 平台的共同點是都沒有嚴格的 KYC 要求,這一方面降低交易者的門檻,增加了交易項目的選擇,但另一方面,也使黑產、洗錢及類似的金融犯罪多了一個管道可以利用,監管將成為 DeFi 未來發展的一道難題。

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